標普全球（S&P Global）最新數據顯示，香港2月份採購經理指數（PMI）跌至49，較1月份嘅51下跌，並跌穿50嘅盛衰分界線，反映本港營商環境自舊年9月以嚟首次轉差，跌幅亦係過去8個月內最大。

報告指出，本港私營企業經營活動喺連續4個月增長後，2月份首次收縮，主要受經濟疲弱、商品同服務價格高企影響，令需求受壓。新訂單出現跌幅，其中製造業新訂單同產量減少情況最為明顯。另外，市場對關稅嘅憂慮進一步影響出口需求，導致整體業務前景轉趨悲觀。

受新訂單減少影響，企業產能開始閒置，唔少公司選擇縮減人手，呢亦係過去3個月內第二次錄得就業人數下降。有企業反映，市場競爭加劇、價格上升同美國政策不確定性等因素進一步削弱商業信心，令整體悲觀情緒升至一年半以來最高水平。

由於對未來銷售前景感到不確定，企業開始減少採購，同時加快去庫存，速度更係自2023年6月以嚟最快。報告亦指出，2月份企業平均投入成本錄得舊年10月以來最快增幅，當中薪資上升被視為主要原因。面對成本壓力，企業3個月內首次調高銷售價格，但由於市場需求疲弱，部分企業對於能否完全將額外成本轉嫁畀消費者持謹慎態度。

標普全球市場財智經濟研究部副總監Jingyi Pan表示，數據顯示2025年初本港營商環境開始轉差，經營活動因內部同出口需求減少而下滑，而前瞻性指標如新訂單指數同產出預期指數亦反映，未來數個月收縮壓力可能會加劇。

佢進一步指出，目前整體商業信心跌至一年半以嚟最低水平，顯示企業可能需要更強嘅政策支持，以防市場情緒進一步惡化。佢亦表示，商業信心疲弱唔單止影響企業嘅人手同採購規模，仲會削弱佢哋嘅定價能力，進一步壓縮利潤，令企業經營環境面臨更大挑戰。