中國企業對歐盟市場仍然未失信心，但係有條件性。中國貿促會6月30日發布《歐盟營商環境報告2025》，指53%受訪中資企業對歐盟營商環境評價積極，48.8%打算增加同歐盟企業嘅供應鏈合作；同一時間，企業亦投訴歐盟「泛安全化」傾向加重、貿易投資壁壘增多、生產成本上升。呢份報告出爐之際，正值中國商務部長王文濤同歐盟貿易和經濟安全委員謝夫喬維奇 (Maroš Šefčovič) 喺布魯塞爾啟動新一輪貿易投資磋商，反映中歐關係並非簡單脫鈎，而係邊合作、邊防範、邊重新議價。

報告顯示，中資企業喺歐洲最關注嘅板塊，集中喺數字經濟、金融同綠色經濟。數字經濟方面，50.6%受訪企業認為歐盟規則同治理體系較完善，47%認為歐盟數字市場規模大。金融領域就更明顯，64.5%受訪企業認為歐盟資本市場國際化程度高，54.8%認可歐盟喺可持續金融方面經驗豐富。換言之，中資企業唔係唔想去歐洲，而係去到歐洲之後，面對嘅已經唔止係市場競爭，而係一整套監管、合規同政治風險嘅成本計算。

綠色經濟係中歐合作最有空間、亦係摩擦最集中的地方。中國企業看好歐盟綠色產業前景，但指出密集嘅綠色立法推高市場准入同營運成本，特別係歐盟碳邊境調節機制 CBAM 推進後，企業面對更多申報、核算同成本不確定性。對電池、光伏、新能源車零部件同高耗能材料企業而言，歐洲仍然係高價值市場，但入場券愈來愈貴。呢種貴，唔只係人工、能源同土地成本，而係每一項產品背後都要回答：來源係邊度、碳排幾多、供應鏈有冇安全疑慮。

中國貿促會嘅報告亦指出，65.9%受訪中資企業認為歐盟存在將經貿問題政治化、泛安全化嘅行為或傾向；51.8%認為未來歐盟市場准入壁壘會進一步提高；42.8%反映歐盟生產成本不斷上升。呢啲數字帶出一個更深層問題：歐盟一方面需要中國資本、產品同供應鏈效率，另一方面又擔心過度依賴中國會削弱自身產業安全。對中資企業而言，最大風險唔係單一法規，而係規則可以因安全、氣候、產業政策而不斷擴張。

歐盟嘅壓力同樣真實。謝夫喬維奇表示，中國對歐盟出口持續上升，但歐洲企業喺中國市場份額收縮，呢個趨勢不可持續；歐方希望到10月北京會面前，談判可以交出具體成果。報道又指，中國2025年對歐盟貿易順差達3606億歐元，較2024年增加15%，2026年前4個月仍繼續擴大。對歐洲政府而言，問題已經唔止係貿易赤字，而係工業就業、能源轉型同戰略自主能否守得住。

中歐6月29日喺布魯塞爾首次召開貿易投資磋商機制會議，雙方同意設立4個工作板塊，包括貿易和投資平衡、出口管制、知識產權同世貿組織改革，並建立聯合監測機制，交換貿易數據、監測貿易流向，以提高透明度同管控摩擦。官方文件嘅語氣係「建設性」，但真正考驗唔係有冇機制，而係機制能否處理具體爭議，包括稀土出口管制、歐盟產業保護、關稅與非關稅措施，以及雙方企業市場准入問題。

對企業而言，中歐關係而家最似一條又闊又多暗湧嘅航道。中國企業想利用歐盟嘅市場規模、金融制度同綠色轉型機會；歐盟就想維持開放市場，但唔想成為中國產能輸出嘅承壓區。投資者要睇嘅，唔只係邊間公司可以喺歐洲建廠，而係邊間公司有能力承受碳規則、數據規則、供應鏈審查同政治風險。過去靠價格同速度打市場，未來要加上合規、透明同本地化。

呢份報告最值得留意嘅地方，係「積極」同「憂慮」同時存在。過半中資企業仍然看好歐盟，說明歐洲市場未失吸引力；但近半企業認為環境有待改善，亦反映政治風險已經成為商業風險一部分。中歐下一步會唔會走向更深合作，抑或更硬對抗，關鍵唔係口號，而係10月前能否喺貿易平衡、出口管制同市場准入上交出可量度成果。喺全球供應鏈重新分線嘅時代，歐洲仍然係市場，但已經唔再係一個只講生意、唔講安全嘅市場。