巴西正成為西方國家擺脫中國稀土供應鏈依賴嘅重要落腳點。不過，最新數據顯示，巴西雖然坐擁龐大礦藏，要真正取代中國由採礦、精煉到磁體製造嘅完整產業鏈，仍然有一段漫長距離。

美國地質調查局2026年最新資料修訂咗巴西稀土儲量估算。中國仍然以4,400萬噸排全球第一，澳洲有3,630萬噸，巴西則由過往估算嘅2,100萬噸，下調至1,100萬噸，排名第三。換句話講，巴西嘅地質潛力依然可觀，但已經唔再係全球第二大稀土儲量國。

西方資本部署最具代表性嘅項目，係巴西戈亞斯州米納蘇地區嘅Pela Ema礦場。美國稀土公司USA Rare Earth喺4月宣布，以約28億美元收購營運礦場嘅Serra Verde Group。交易仍然有待監管審批，預計2026年第3季完成。Serra Verde表示，Pela Ema係亞洲以外唯一能夠大規模供應釹、鐠、鏑同鋱4種磁性稀土嘅生產設施，商業生產已經喺2024年展開。

今次收購唔止係企業併購，更帶有明顯地緣政治色彩。Serra Verde已經獲得美國國際開發金融公司5.65億美元融資，並同由美國政府機構及私人資本支持嘅特殊目的實體簽訂15年包銷協議，覆蓋第一階段全部磁性稀土產量，合約亦設有最低價格保障，避免新供應商受到中國低價競爭擠壓。

巴西另一個備受注目嘅項目，係澳洲礦業公司Meteoric Resources位於米納斯吉拉斯州嘅Caldeira礦區。呢個礦區屬於離子吸附型黏土礦床，礦石接近地表，開採同提取相對容易。要注意，Caldeira並唔係位於亞馬遜雨林，而係位於巴西東南部米納斯吉拉斯州。Meteoric形容，項目有潛力成為中國以外成本較低、環境影響較細嘅稀土生產基地。

巴西嘅吸引力，亦不限於礦藏。當地部分礦區可以使用可再生能源，水資源同電力成本亦較澳洲等乾旱地區有優勢。另一間澳洲礦企Viridis Mining and Minerals，近期喺米納斯吉拉斯州啟用稀土研究及加工中心，準備為Colossus項目生產首批混合稀土碳酸鹽。公司表明會優先同美國及歐洲買家洽談，而唔會尋求中國合作，希望建立獨立於中國以外嘅供應鏈。

不過，真正嘅樽頸並唔係地下有幾多礦，而係礦石挖出嚟之後點樣分離、精煉，再製成高性能磁體。國際能源署指出，全球磁性稀土需求自2015年以來已經增加一倍，預計2030年前再增長超過30%。中國目前佔全球磁性稀土採礦產量約60%，精煉份額超過90%，永磁體產量更接近95%。

自2025年4月，特朗普政府提高對華關稅後，北京收緊部分中重稀土出口管制，令海外製造商短期內面對供應壓力。美國、歐洲同澳洲因而加快尋找替代來源。

巴西政府亦意識到，單靠出口原材料只會重演傳統資源型經濟模式。巴西總統盧拉 (Luiz Inácio Lula da Silva) 多次強調，巴西唔應該只做商品出口國，而係要建立本地加工能力。巴西國家礦業局表示，關鍵礦產政策預計會喺未來數月公布，但目前最大弱點仍然係工業規模嘅分離同精煉能力不足，融資同法律確定性亦有待改善。

巴西確實有機會成為西方稀土版圖入面嘅重要支柱，但短期內仍然難以撼動中國。礦山可以逐步投產，精煉技術、人才、設備、環保管理同下游磁體工業，卻唔可能一夜之間複製。西方要擺脫中國稀土壟斷，巴西可能接得住部分訂單，但暫時接唔住整條供應鏈。