俄羅斯總統普京昨日抵達北京，展開為期兩日國事訪問，與中國國家主席習近平舉行高峰會談。呢次峰會緊隨美國總統特朗普五月中旬訪華之後舉行，正值《中俄睦鄰友好合作條約》生效二十五周年。雖然俄羅斯或許正為同中國嘅「無上限」夥伴關係而歡欣鼓舞，但兩國關係正日益呈現出一種單邊化嘅態勢，北京對莫斯科嘅影響力愈來愈大，俄羅斯經濟命脈正被中國牢牢「拿捏」住。

自俄對烏發動全面入侵以來，西方制裁重創俄羅斯經濟，俄方轉而依賴中國作為主要出口市場同技術供應地。雖然受油價下跌影響，2026年雙邊貿易額較2024年紀錄高位回落百分之六點九，至約二千二百八十億美元，但自衝突爆發以來，俄羅斯對華貨物出口已接近翻番。2024年，俄羅斯向中國輸送價值約一千二百九十億美元貨物，絕大部分係大幅折價出售嘅原油、煤炭同天然氣。能源與清潔空氣研究中心估算，自戰事爆發至今，中國已累計購入超過三千七百二十億美元俄羅斯化石能源。呢筆資金喺西方制裁下，為克里姆林宮提供至關重要嘅硬通貨，支撐住軍事行動。

作為回報，中國2024年向俄羅斯出口價值近一千一百六十億美元商品，包括機械、電子產品同車輛，填補西方供應商撤出後嘅市場空白。雖然北京未有直接出口成品軍事裝備，但已提供價值數十億美元嘅「軍民兩用商品」同技術，幫助俄羅斯維持國防工業運轉。彭博社報導顯示，2025年中國提供俄羅斯受制裁技術進口總量約九成，高於前一年八成。俄羅斯現時獲取用於組裝導彈同無人機嘅機床，比戰前困難同昂貴得多，往往要透過第三國以高達九成溢價採購。正正靠住中國技術支持，俄羅斯先至維持甚至擴大武器生產規模，戰時經濟得以持續。

金融層面，西方將俄羅斯主要銀行踢出SWIFT系統，又凍結俄央行約三千億美元海外儲備，迫使莫斯科同北京加速「去美元化」。俄羅斯財政部長西盧安諾夫 (Anton Siluanov) 透露，截至去年年底，兩國雙邊貿易超過九成九已用盧布同人民幣結算。呢個趨勢喺金磚國家框架下進一步強化，但亦帶來新依賴：俄羅斯不時面對「人民幣短缺」同借貸成本上升問題，談判時更要接受北京主導地位。人民幣使用範圍擴大，無疑提升中國喺全球經濟舞台嘅影響力，同時令持有人民幣資產嘅國家同中國經濟政策綁得更緊。

能源合作係雙方關係核心。克里姆林宮特別急於敲定「西伯利亞力量-2號」天然氣管道建設。呢個項目早前因定價同技術細節長期擱置，但2025年九月已簽署具法律約束力嘅備忘錄，計劃經蒙古向中國輸送高達五百億立方米天然氣。伊朗戰爭令霍爾木茲海峽航運受阻，北京對可靠陸路能源供應需求愈加迫切。一旦項目有突破，將進一步捆綁俄羅斯能源出口同中國能源安全。美國智庫大西洋理事會高級研究員韋伯斯特 (Joseph Webster) 指出，提升俄對華輸氣管道運力，將喺涉及台灣突發事態中，顯著增強北京石油安全保障。

今次普京訪華，預料會推動新建及擴建天然氣管道項目取得進展。儘管中美關係喺特朗普訪華後出現緩和跡象，但對普京而言未必係好消息。北京首要任務始終係維護同美國同歐洲龐大經濟利益，全面倒向俄羅斯對抗西方嘅動力或會減弱。多名中俄關係分析人士認為，未來幾年北京對莫斯科影響力只會進一步增強。俄羅斯喺面對中國優先考量時，已變得愈發被動同脆弱。