牛津經濟研究院最新報告顯示，雖然華盛頓一直努力限制對中國嘅技術出口，但美國萬億美元級別嘅人工智慧投資熱潮，正透過亞洲供應鏈源源不斷流向中國，令北京喺呢場全球AI競賽中悄然獲益。根據呢份喺四月十日發表嘅研究，美國目前計劃或正在推進嘅數據中心項目總值高達兩兆美元，其中高達四分之三嘅成本係用喺半導體同伺服器等設備上。呢筆巨額開支，已轉化為美國電子產品進口急劇上升，而大部分貨源正正嚟自亞洲同墨西哥，中國作為全球電子製造重鎮，自然成為最大贏家之一。

報告指出，美國數據中心投資正產生重大國際溢出效應，透過電子產品進口渠道，最明顯受惠嘅就係中國、台灣、南韓、越南同墨西哥。牛津經濟研究院利用投入產出表分析發現，呢股AI基建熱潮正為亞洲電子生產商帶來實質尾風，即使2026年出口增長預計會有所放緩，但電子製造仍然係亞洲經濟體嘅重要支柱。喺華盛頓一再收緊晶片出口管制嘅背景下，呢個結果係意想不到。美國自2022年起就對先進AI晶片實施嚴格限制，目的係遏止中國軍事同科技實力，但報告顯示，數據中心所需嘅大量普通半導體、伺服器組件同電力設備，仍然大量依賴亞洲供應鏈，中國企業喺中低端環節嘅優勢，繼續令佢哋從美國熱錢中分一杯羹。

呢個現象同近期美國本土嘅基建困境不謀而合。根據彭博社四月初嘅報導，美國科技巨頭包括Alphabet、Amazon、Meta同Microsoft，今年承諾喺AI項目上投放超過六千五百億美元，但變壓器、開關設備同電池等關鍵電力組件，嚴重依賴中國進口，導致多個數據中心項目出現延誤。喺德州阿比林市一個為OpenAI興建嘅巨型數據中心，完工後將消耗十二億瓦電力，足夠近一百萬個美國家庭使用，但因部件短缺，工程進度備受影響。呢啲事實證明，美國雖然想將AI基礎設施「本土化」，但全球供應鏈嘅現實，依然令中國成為不可或缺嘅一環。

喺北京嘅視角嚟睇，呢個「暗中獲利」嘅機會，正好同中國自身AI發展策略相呼應。儘管美國實施晶片禁運，中國政府同企業早已加速本土化步伐，同時繼續透過第三方渠道獲取所需技術同部件。牛津報告強調，台灣喺亞洲科技供應鏈中扮演核心角色，南韓等鄰近經濟體亦間接受惠，但中國作為全球最大電子製造基地，出口量同供應鏈深度都係其他地區難以匹敵。最新貿易數據顯示，美國2025年電腦硬件同半導體進口額已超過四千五百億美元，按年激增六成，導致整體貿易赤字創下紀錄性一點二萬億美元新高。呢股進口潮，很大程度正係由AI數據中心需求推動，而亞洲供應鏈特別係中國，成為最大受益者。

分析人士指出，特朗普雖以關稅同出口管制作為對華政策工具，但AI投資熱潮嘅規模同速度，已超出單一政策所能完全控制。美國數據中心項目嘅爆炸性增長，不單帶動本土就業同基建，亦無可避免地刺激全球供應鏈復甦。墨西哥因靠近美國，亦從中分得一杯羹，但亞洲尤其中國嘅角色更為突出。報告預測，只要美國AI數據中心投資維持強勁，亞洲電子出口將繼續為2026年經濟提供重要動力。

不過，呢個「互利」局面亦隱含風險。美國國會同商界已開始關注過度依賴中國部件可能帶來嘅供應鏈脆弱性，部分議員呼籲加快本土製造投資，但短期內轉移產能難度極高。另一方面，中國亦面對美國持續施壓，需喺自力更生同融入全球鏈條之間取得平衡。牛津經濟研究院警告，若美國AI投資熱潮稍有放緩，亞洲出口增長將即時受壓，顯示呢個獲利模式仍然受制於華盛頓嘅政策走向。