係咪要用「戰斧導彈」搞掂佢？呢啲致命巡航導彈好可能係令俄羅斯總統普京喺10月16日同美國總統特朗普通電話之後，答應幾個星期內喺布達佩斯見面傾停火嘅原因之一。特朗普聲稱，佢喺通話期間問咗普京一句：「你介唔介意我送幾千支戰斧導彈畀你嘅對家呀？」但第二日，佢同烏克蘭總統澤連斯基會面時，態度又好似退縮咗。

無論美國最終會唔會、幾時會向烏克蘭提供呢啲強大導彈，普京其實都有更深層次嘅擔憂。根據《經濟學人》嘅分析，俄羅斯喺戰場上付出咗極大代價，但換嚟嘅實際成果卻少得可憐。

俄羅斯嘅夏季攻勢已經進入尾聲。西方國家好多評論都聚焦喺俄軍緩慢推進嘅進展，以及烏克蘭兵源緊張嘅問題。但如果由另一個角度睇，更值得注意嘅係：俄羅斯喺第三次、亦係最大規模嘅攻勢中，實際奪取嘅土地非常有限，而喺人力同物資上付出嘅代價卻極其慘重。除非情況出現劇變，普京幾乎無可能喺戰場上贏得勝利。但佢仍然一意孤行繼續打落去，反映出佢已經黔驢技窮。

俄軍表現到底有幾差，外界難以準確得知。不過，從衛星數據同戰線變化可以大致推斷戰鬥強度，而呢啲資料同西方政府及獨立研究人員超過200個可信死傷估算吻合。《經濟學人》結合呢啲數據推算俄軍損失情況。

估算顯示，自全面入侵以嚟至今年一月，俄軍傷亡約64萬至87.7萬人，當中死亡人數介乎13.7萬至22.8萬。去到10月13日，呢啲數字已經上升近六成，總傷亡高達98.4萬至143.8萬人，其中死亡人數大約19萬至48萬。

咁大嘅損失並無換嚟相應嘅領土收穫。自2022年10月烏軍第一次反攻結束後，前線基本上冇乜變化，冇任何大型城市易手。以最近30日嘅推進速度計，要完全奪取普京聲稱已「吞併」嘅四個地區——盧甘斯克、頓涅茨克、赫爾松同札波羅熱——要拖到2030年6月。至於要佔領成個烏克蘭，可能要多103年。

再加上，依家雙方打仗方式令烏克蘭防線突然崩潰嘅可能性非常低。無人機持續偵察，加上遠程精準武器，使得喺前線集結部隊等於自殺。俄軍只能派小隊逐步滲透「死亡地帶」，以巨大代價換取微小進展。即使突破烏軍防線，要再推進亦幾乎不可能。

或許因此，今年夏天俄軍嘅死傷遠高於烏軍。雖然數據不足以推算烏方總損失，但網站「UALosses」統計，自全面入侵以來，烏軍已有77,403人陣亡，另有77,842人失蹤。自去年秋天以來死亡人數明顯下降，今年記錄為8,668人。即使實際數字係統計兩倍，俄烏陣亡比例仍大約係五比一。

照咁計，俄羅斯人手問題可能好快會比烏克蘭更嚴重。進攻初期，俄軍靠高額簽約金吸引士兵，每月徵兵數量比烏克蘭多出一至一個半萬人，但夏季慘重嘅傷亡已經抵銷晒呢個優勢。

根據國際戰略研究所2024年嘅估算，只有約四成俄軍傷兵可以重返前線。而長遠嚟講，俄羅斯嘅兵源亦受限於國內每年成年男性數量。去年全國約有80萬人滿18歲。需求不斷膨脹而供應有限，意味政府可能要再加簽約金先有人肯上戰場；否則，普京或要強制徵兵——但咁樣會非常唔受歡迎。

粗略計算顯示，俄烏兩國喺戰爭中陣亡嘅士兵約佔開戰前60歲以下男性人口嘅0.5%至1.3%之間，比例幾乎相若。

裝備方面，開源情報網站Oryx確認，俄羅斯損失咗12,541架坦克及裝甲車、2,674門火炮及導彈系統、166架戰機同164架直升機，而呢啲都只係下限。烏克蘭喺六月以藏喺貨車內嘅無人機突襲俄羅斯空軍基地，摧毀咗大約六分之一嘅戰略轟炸機機隊。呢啲設備雖然可以補充，但成本高昂，時間亦長。

經歷2023年底至2024年初美援中斷後，烏克蘭而家重新獲得西方支援。援助帶唔返死者，但照目前趨勢，足以令烏克蘭喺消耗戰中維持優勢。

戰爭形態亦出現變化。幾年以來，烏克蘭經濟一直被俄羅斯導彈重創，仍然比俄方損失嚴重。不過，烏方而家開始有能力反擊，靠本地生產、成本較低嘅導彈同無人機，對俄羅斯施壓。如果前線大致穩定，戰爭轉變為針對軍事設施而非領土嘅攻防，俄羅斯優勢就未必再明顯。俄羅斯經濟雖然比烏克蘭大，但比起烏克蘭盟友整體經濟體量仍然渺小。西方各國即使偶有被破壞事件，亦無遭受導彈轟炸，反而好多國家已承諾增加國防開支，金額甚至超過烏克蘭全年預算。

喺最近俄羅斯能源設施被襲之前，調查顯示俄羅斯民眾對經濟仍然樂觀，未見即將崩潰嘅跡象。但只要西方對烏克蘭嘅支持持續，呢場戰爭可能會繼續拖延，以極大代價換取俄軍緩慢推進。

然而，俄羅斯以現時速度打落去嘅能力都可能差唔多到極限。如果普京仍堅持唔停手，佢將冒上另一個巨大風險——經歷三年連連受挫之後，俄羅斯戰時經濟崩潰嘅可能，或許比烏克蘭防線崩潰仲要高。