「歷史教訓我哋，戰爭通常喺政府認為侵略成本好平嘅時候爆發。」呢句係美國前總統列根1984年講過嘅說話。當年佢大幅增加美國國防開支，迫使蘇聯如果要應對，就只可以以犧牲自己經濟為代價。到咗八十年代尾，「邪惡帝國」終於崩潰。

今日歐洲面對類似威脅——一個好強勢、企圖摧毀烏克蘭、同時打散北約團結嘅俄羅斯。要阻止呢件事，烏克蘭必須得到足夠資金同軍備，去防衛自己、維持經濟運作，並對俄羅斯造成沉重代價。支持烏克蘭嘅國家亦要向俄羅斯總統普京清楚傳達：佢打持久戰都贏唔到。不過今次唔同以往，因為歐洲要幾乎單靠自己埋單——特朗普領導之下嘅美國，正逐步抽離呢個維持咗歐洲和平七十年嘅同盟。

呢個任務極具挑戰性。《經濟學人》估計，2026年至2029年間，烏克蘭總共需要約3,890億美元現金同軍備支援，主要要靠歐洲提供。呢個數字差唔多係歐洲自2022年2月戰爭爆發前後所提供援助嘅兩倍。

同一時期，美國提供咗約1,330億美元援助。換句話講，如果冇咗美國，剩低嘅北約成員國對烏克蘭嘅支援成本要由GDP嘅0.2%升到0.4%。歐洲能否應付到呢個挑戰，將會係檢驗佢追求「戰略自主」嘅真實考驗——即能夠喺外交政策上唔依賴美國（或中國）。

目前烏克蘭政府每年嘅直接國防開支約為650億美元。根據基輔投資公司數據，佢每年仲要喺其他政府開支上用去約730億美元。政府喺國內收入大概有900億美元，即每年仍有大約500億美元嘅財政赤字。另加上今年烏克蘭防衛部估計、由外國捐贈嘅武器（包括美國火箭同歐洲防空系統）總值約400億美元。

呢啲支援勉強令烏克蘭守得住防線，但形勢仍然緊繃。烏克蘭每年國防開支增長約20%，努力維持喺俄羅斯軍費大約三分之二嘅水平。不過，有高層官員透露，俄羅斯實際開支可能遠高於官方數字兩倍。

烏克蘭仲要幾多援助，主要視乎未來軍力架構。《經濟學人》假設，烏克蘭總防務需求（包括外國捐贈裝備）會以每年實際美元價值增長5%，而其他政府開支保持穩定。唯一例外係重建——戰後基建修復同復興，每年需額外50億美元。

此外，歐洲仍需為烏克蘭提供約1,810億美元嘅武器同彈藥。美國拜登政府期間曾承諾或提供約750億美元軍援，但現已關水喉（雖然仍提供情報及通訊支援）。英國每年提供約40億美元武器，丹麥等國喺2022至2028年間亦撥出80億美元，用自家工業生產軍備供應烏克蘭。不過呢啲數目仍遠遠唔夠。

綜合計算，未來四年烏克蘭需要總額3,890億美元援助，包括軍備、財政支持及部分重建費。如果完全由歐洲承擔，歐盟及其成員國需支付約3,280億美元，英國則要負擔約610億美元。即使戰事結束，資金支援仍需持續，因為烏克蘭要補充彈藥庫、維持常備軍隊以防普京再動手。

咁筆錢邊度嚟？歐盟目前預算到2027年只安排咗150億美元。除咗美國之外，其他非歐洲夥伴每年或能提供20億美元，烏克蘭國內購買政府債券嘅投資者亦能貢獻約20億美元。國際貨幣基金預計會提供約100億美元援助。雖然規模唔大，但IMF嘅計劃「係一個錨點」，令其他國家更有信心出資。

歐盟有兩個主要資金來源可以補缺口。第一個係自身預算。雖然現行預算已見底，歐盟委員會希望喺2028至2029年度為烏克蘭提供1,170億美元，不過實際可行嘅金額應該係每年約300億美元。第二個方案係動用約1,630億美元、目前凍結喺歐洲（主要係比利時）銀行戶口內嘅俄羅斯國有資產，以「賠償貸款」形式借出。

德國總理梅爾茨最近支持呢個方案，推動咗相關進程。計劃構想係，由清算機構發行特別債券向歐盟貸款，然後再將所得資金轉交烏克蘭；但貸款只會喺俄羅斯同意支付戰爭賠償之後先需償還。不過，比利時擔心國家擔保唔足夠，若有風險最終要自己埋單，導致計劃陷入僵局。

另外，歐洲內部對於呢筆1,630億美元應該點用亦意見不一。梅爾茨主張呢啲錢應該專門用嚟買武器，唔可以用嚟填烏克蘭嘅預算赤字；但烏方認為呢個做法根本唔切實際。外界普遍認為，梅爾茨真正用意係迫日本、加拿大等國分擔烏克蘭預算缺口，同時促使烏克蘭增加稅收或削減開支。

另一個爭論點係軍備生產應該喺邊度進行。由於美國援助減少，歐洲今年4月至6月間對烏援助反而增至230億美元。不過，好多歐洲資金最後仍流向美國。根據所謂「烏克蘭優先需求清單」機制，美國以成本價賣武器畀歐洲，歐洲再轉交烏克蘭。喺歐洲努力建立自身軍工產業、減少對美依賴嘅時候，將大量現金送過大西洋，顯得越來越尷尬。