滙豐環球研究最近發表報告，指出香港第三季經濟失去部分動力，並下調今年同未來幾年嘅本地生產總值（GDP）增長預測。報告認為，香港經濟將面對中美關係嘅不確定性同內地需求結構性轉變等挑戰。另外，貨幣寬鬆政策嘅推行速度可能比之前預期慢，進一步影響經濟表現。

報告指出，香港大約20%嘅經濟活動同貿易有關，而其中一半嘅貨物貿易涉及內地。美國可能對內地進口商品加徵關稅，將對香港貨物貿易帶嚟潛在影響，影響程度取決於關稅最終水平同執行時間。

喺消費層面，滙豐指出，居民外遊同海外購物會影響本地消費增長，但旅遊業可能會逐步復甦。不過，人均消費增長可能仍然停滯。雖然政府最近推動嘅「盛事經濟」有助刺激本地消費，但報告認為，如果要取得顯著成效，仍需要進一步政策支持。

至於樓市，自美國開始減息周期以嚟，香港地產市場已經出現正面復甦，特別喺10月至11月期間，房地產銷售錄得反彈。滙豐分析認為，進一步放寬貨幣條件可以縮窄按揭利率同租金收益率之間嘅差距。不過，由於聯儲局預計喺2025年採取較慢嘅寬鬆政策，減息次數可能會減少，對投資同資產市場嘅提振作用有限。該行預計，聯儲局喺2025年再減息0.75厘，至2026年底將維持不再減息嘅立場，而香港政策利率喺2025年底將降至4%，並維持至2026年底。

喺財政方面，滙豐指出，香港政府可能透過更大幅度嘅赤字開支去支持經濟發展，並預計針對貿易業、中小企同應對人口結構挑戰嘅措施會成為政策重點。不過，有關支援總額可能會低於疫情高峰期。另外，由於樓市持續疲弱，土地銷售收入減少亦可能進一步壓力政府財政。滙豐預測，今年財政赤字將達到本地生產總值嘅3.2%，而2025年及2026年嘅赤字比例分別為2.4%同2%。

報告強調，喺外圍不確定因素持續影響下，香港應該繼續推進經濟多元化嘅長遠目標，提升喺貿易、金融同人才方面嘅國際競爭力，並加強發展新興領域，例如金融科技同綠色經濟。滙豐亦提到，香港應進一步推動與內地同大灣區嘅融合，透過金融聯繫同實體基建項目（例如北部都會區），實現區域協同效應，以鞏固長遠經濟發展基礎。