喺中國證監會今晚宣佈嘅政策變動之下,聽日開始會暫停轉融券業務,並且要求已經進行嘅轉融券喺9月30號之前回補。此外,散戶同法人嘅融券保證金比例會由現行嘅80%同100%提升到100%同120%。呢個舉措將會令放空操作變得更加困難。
融券業務中按借券來源可分為「融券」同「轉融券」,其中「融券」嘅借券來源係券商,規模有限,而「轉融券」嘅借券來源就係證金公司,規模遠大於券商,所以「轉融券」喺陸股空頭市場中嘅比重亦都遠高於「融券」。
針對呢一重大宣佈,根據綜合網絡訊息同媒體報導,中國券商同投資者普遍認為,暫停轉融券業務,加上融券(包括轉融券)保證金大幅調高20個百分點,將會令陸股放空更加困難,似乎是一個大利多。然而,呢個可能會導致資本市場失去雙向操作嘅避險機制,使陸股變成「只能做多,不能做空」嘅市場。
中國證監會表示,呢個舉措係為「確實回應投資者關注,維護市場穩定運行,經充分評估當前市場情況」後,依法批准中證金融公司暫停轉融券業務嘅申請。自2023年8月以來,中國證監會根據市場情況同投資者關注,採取咗一系列加強融券同轉融券業務監管嘅措施,包括限制戰略投資者配售股份出借、調高融券保證金比例、降低轉融券市場化約定申報證券劃轉效率,以及暫停新增轉融券規模等。
截至今年6月底,融券同轉融券規模累計下降64%同75%,融券規模占陸股流通市值約0.05%,每日融券賣出額占陸股成交額嘅比例由0.7%下降至0.2%,對市場嘅影響明顯減弱,為暫停轉融券業務創造咗條件。中國證監會表示,將會繼續深入貫徹落實中國國務院相關意見,堅持問題導向同目標導向,加強市場監管同逆周期調節,對不當套利等違法違規行為嚴厲打擊,以保障市場穩定運行,維護投資者利益。