全球電動車電池龍頭寧德時代喺香港交易所正式掛牌，集資達356.6億港元（約45.6億美元），成為2025年全球最大規模嘅首次公開招股（IPO），亦係自2021年快手上市以嚟，港交所最大型嘅新股活動。寧德時代早喺深圳A股上市，市值高達約1505億美元，主要客戶包括特斯拉、福特等國際車廠。今次二次上市突顯其加速國際化擴張嘅野心，儘管年初被美國國防部列入「1260H清單」（俗稱黑名單），指其涉與中國軍方合作，市場仍對其反應熱烈，首日股價勁升16.96%。

寧德時代香港IPO定價為每股263港元，首日開市報296港元，高開近13%，之後升至311.4港元，午市略為回落，最終收報307.6港元，較招股價勁升16.96%。相對之下，其深圳A股同日只升1.15%，收報263人民幣，突顯香港H股表現更搶眼。有市場人士指出，寧德時代成功吸引唔少國際機構投資者，反映佢喺全球電動車電池市場嘅領先地位，亦顯示投資者對其未來發展抱有信心。

香港財政司司長陳茂波亦有出席上市儀式，佢表示寧德時代來港上市，唔單止有助提升港股流動性，亦幫到內地企業透過香港呢個平台加速拓展海外市場，強化資金配置。佢喺博客提到，寧德時代今次上市令香港今年新股集資總額突破60億港元，按年大升6倍，鞏固咗香港作為國際金融中心嘅地位。陳茂波強調，在地緣政治依然緊張嘅背景下，香港自然成為內地企業首選嘅集資地。

集資所得中，有九成將用於匈牙利設廠，為Stellantis、寶馬、福斯等歐洲車廠供應電池，突顯寧德時代大舉進軍歐洲嘅決心。有分析認為，透過香港上市，寧德時代可以接觸到因政策限制而無法投資A股嘅國際長線資金，同時擴闊股東基礎、強化資本結構。

不過，上市背後亦唔少爭議。今年1月，美國國防部將寧德時代列入「1260H清單」，指其與中國軍方有合作關係，清單上公司增至134間。雖然並無實質制裁，但呢項認定已對美國企業釋出警號，提示與清單公司合作可能影響承接五角大廈合約。寧德時代則回應稱相關指控「錯誤」，堅稱公司無參與任何軍事活動。有專家如表示，除非有更廣泛多邊限制，呢份黑名單對寧德時代國際發展影響有限，而市場反應亦證明投資者信心未受太大影響。

財務表現方面，寧德時代2024年收入雖按年跌9.7%，但淨利潤仍升15%，主要受惠中國電動車銷量大升40%，達到1,100萬輛。是次IPO由美國銀行、中金、高盛、摩根士丹利及摩根大通聯合承銷，進一步顯示其在國際金融圈獲高度認可。China Renaissance分析師指出，投資者依然睇好具競爭力嘅中國企業，而寧德時代嘅成功上市正係最好例子。