中國海關總署公佈數據，8月份中國出口增長跌至近五個月低位，同比只升4.4%，比7月回落2.8個百分點，打斷咗之前連續兩個月嘅改善勢頭。進口增速亦放緩，同比只升1.3%，同樣比上月回落2.8個百分點。出口放緩幅度大過市場預期，特別係對美出口表現疲弱，環比大跌11.8%，同比跌幅更加達到33.1%。同時間，德國聯邦統計局亦發表數據，顯示7月份德國對美出口環比跌7.9%，同比暴跌14.1%，創下自2021年以來最低水平。美國作為中德最大嘅貿易夥伴，其關稅政策對兩國出口經濟造成沉重打擊，突顯咗全球貿易環境嘅複雜性同不確定性。

中美貿易爭端繼續拖累中國外貿。雖然兩國8月中旬同意延長90日關稅休戰，但高關稅陰影依然揮之不去。中國計劃對美國商品徵收30%關稅，美國則對中國商品徵收10%關稅。保銀資產管理首席經濟學家張志偉指，出口商早前因擔心關稅加碼而提前出貨嘅效應已逐漸消退。特朗普近日更加放風，如有需要，可能會對中國商品徵收200%嘅關稅，令前景更添變數。中美休戰短期刺激作用正逐漸減弱，而美國對經其他國家轉運嘅中國貨再加徵關稅，恐怕會進一步壓制中國出口。

面對美國市場挑戰，中國製造商積極開拓替代市場。8月數據顯示，中國對歐盟出口同比升10.8%，對德國升7.5%，對日本升7.0%，都高過整體出口增速。對東盟出口表現更搶眼，同比增速飆升至22.7%。呢啲數據反映中國企業努力分散市場，抵銷美國關稅影響。不過，尋找可以部分取代美國市場嘅新興經濟體並唔容易。張志偉認為，中企海外市場份額擴大，部分源於國內需求疲弱，迫使企業更進取搶攻外地市場。海關總署統計分析司司長呂大良就強調，雖然外部環境嚴峻複雜，但中國外貿仍展現咗韌性同活力。

德國出口亦面臨壓力。德國統計局數據顯示，7月全球出口總額環比跌0.6%，只得1302億歐元，低過市場預期嘅0.1%增長。對美出口已連跌四個月，總額縮至111億歐元（約130億美元），反映特朗普政府自8月初對歐洲進口商品加徵15%附加關稅嘅影響。德國對中國出口亦跌7.3%，至64億歐元，顯示美中需求疲弱係出口下滑嘅關鍵原因之一。

雖然出口低迷，但德國7月工業生產有啲正面信號。數據顯示環比升1.3%，抵銷咗前月-0.1%跌幅。增長主要來自機床行業大升9.5%，汽車行業升2.3%，製藥行業升8.4%；不過能源行業則跌4.5%。德國經濟部指，企業預期有改善，工業生產或已見底回升。但巴登符騰堡州銀行經濟學家尼克拉施提醒，即使第三季開局較佳，德國經濟仍可能陷於停滯，而美國關稅政策會進一步加重復甦難度。

中國外企多元化策略為外貿注入動力，但要完全抵消美國關稅影響仍需時間；德國則要應對美國關稅、高能源成本、亞洲競爭同需求疲弱等挑戰。展望未來，隨住中美休戰效應減退、美國對轉運貨物加徵關稅、全球增長放慢同地緣政治風險加劇，中德出口商勢必面臨更大壓力。不過，中國對歐盟同東盟市場增長，以及德國工業生產回暖，顯示兩國經濟仲有一定韌性，但要適應新常態，仍要持續努力。