國家統計局今日公布2025年全年經濟數據。數據顯示，中國去年國內生產總值（GDP）達到140.19萬億元人民幣，按不變價格計算，比前一年增長 5.0%，啱啱好達成咗年初設定「5%左右」嘅預期目標。雖然全年數據叫做「過到關」，但係單睇第四季，經濟增速放緩到 4.5%，反映出復甦動力喺年尾明顯減弱。

回顧過去一年，中國經濟呈現出一種「內冷外熱」嘅奇特景象。雖然面對美國總統特朗普回朝後重新加徵關稅嘅壓力，但係中國出口依然表現得韌性十足。數據顯示，全年貨物出口增長 6.1%，貿易順差史上首次突破 1 萬億美元大關。

唔少經濟學者指出，中國企業舊年積極將市場轉向東盟（ASEAN）、歐洲同非洲，成功抵銷咗美國市場嘅損失。呢股「出口熱」可以話係撐起舊年 GDP 達標嘅「定海神針」，亦令中國繼續穩坐世界工廠嘅位。

不過，鏡頭轉返去內地市場，情況就冇咁樂觀。雖然政府舊年大搞「以舊換新」補貼政策，想谷起家電同汽車消費，但係零售總額全年只係增長 3.7%，比起疫情前嘅水平仲有一段距離。

最令市場頭痕嘅依然係房地產。數據顯示，2025年房地產開發投資大跌 17.2%，連帶固定資產投資都出現咗 3.8% 嘅負增長。雖然北京方面出咗唔少「組合拳」救市，想令樓市「止跌回穩」，但係買家信心依然好虛，好多市民寧願將錢塞入銀行或者買債券，都唔敢貿貿然入市。

喺就業方面，12月全國城鎮調查失業率為5.1%，雖然數據上同前年持平，但係後生仔搵工難嘅問題依然係社會熱話。加上舊年全國人口連續第三年出現負增長，減少咗339萬人，勞動力萎縮同老齡化嘅長遠壓力，正逐步浮現。

展望2026年，經濟前景依然係「迷霧重重」。世界銀行（World Bank）早前已經預測，隨住出口紅利可能減退，加上內部結構性問題未解決，中國今年嘅經濟增速可能會進一步放緩到 4.4%。

國家統計局局長康義喺記者會上面坦言，雖然舊年成績「得來不易」，但係出面嘅環境越來越複雜，國內「供強需弱」嘅矛盾仲係好突出一點都唔可以掉以輕心。