隨著全球人工智能競賽去到白熱化階段，作為 AI 晶片霸主嘅 Nvidia 正面臨一場前所未有嘅供應鏈博弈。據獨家消息指，為咗應對中國科技行業對高性能人工智慧晶片嘅強勁需求，Nvidia 正積極同佢嘅核心晶圓代工拍檔台積電（TSMC）進行緊急洽談，期望可以大幅提升旗下 H200 晶片嘅產能，去填補目前市場上出現嘅巨額供需缺口。

消息人士透露，中國好幾間科技巨頭已經向 Nvidia 發出龐大嘅採購意向，針對 2026 年嘅 H200 晶片訂單總量已經超過 200 萬粒。不過，目前嘅供應鏈數據就顯示出相當嚴峻嘅落差，Nvidia 手頭上嘅相關庫存只係得大約 70 萬粒，其中包括約 10 萬粒 GH200 Grace Hopper 超級晶片，以及約 60 萬粒獨立嘅 H200 晶片。面對高達 130 萬粒以上嘅缺口，Nvidia 被迫要求台積電啟動額外嘅生產計劃。據悉，呢批追加嘅產能最快會喺 2026 年第二季開始投產，雖然實際嘅最終訂單數量仲未敲定，但呢個舉動無疑會加劇全球 AI 晶片原本已經好緊張嘅供應鏈，迫使 Nvidia 必須喺滿足中國市場嘅爆發性需求，同埋維持其他國際市場供應之間，搵出一個艱難嘅平衡點。

今次訂單激增嘅背景，同美國政策嘅微妙轉變有密切關係。報導指出，呢啲嚟自中國嘅巨額訂單，係喺美國總統特朗普（Donald Trump）政府喺本月初放寬 H200 對華銷售限制之後隨即湧現嘅。呢個政策鬆綁被視為美方喺經濟利益同國家安全之間嘅一次重新平衡。Nvidia 發言人對此強調，公司會嚴格依照授權，只係向獲准嘅中國客戶銷售產品，並重申相關銷售唔會影響對美國本土客戶嘅供貨。該公司進一步指出，中國市場競爭異常激烈，當地本土晶片供應商崛起得好快，如果美國全面禁止先進晶片出口，恐怕會反過嚟損害美國自身嘅經濟利益同埋喺科技領域嘅長遠國安優勢。

從產品競爭力嚟睇，H200 晶片之所以成為中國科技企業眼中嘅「搶手貨」，主要原因係在於佢顯著嘅效能優勢。H200 採用台積電 4 納米製程，屬於 Nvidia Hopper 架構晶片系列。同之前專供中國市場嘅降規版 H20 模組相比，H200 嘅性能提升高達六倍。以八粒晶片組成嘅模組為例，佢嘅市場報價大約係 150 萬元人民幣，呢個價錢甚至比目前「灰色市場」嘅行情平咗大約 15%。雖然單價高過已經停供嘅 H20 模組，單粒晶片價格大約係 2.7 萬美元，但考慮到佢帶嚟嘅運算效能飛躍，H200 依然被視為極具性價比嘅升級選項。即便 Nvidia 目前正積極推進新一代 Blackwell 同 Rubin 架構產品，H200 憑藉佢成熟嘅生態同強大嘅性能，依然展現出驚人嘅市場生命力。

不過，呢場交易仲係要面對嚟自北京方面嘅監管變數。儘管美國方面放寬咗限制，但中國政府目前仲審查緊係咪批准 H200 嘅大規模進口。部分中國官員擔憂，如果過快引入外國先進晶片，可能會削弱中國本土 AI 半導體產業嘅自主發展動力。據悉，北京方面尚未明確表示反對，但傳出可能考慮實施「國產搭配購買」方案，即係要求中國企業喺引進 Nvidia H200 晶片嘅同時，必須採購一定比例嘅國產晶片。呢種策略係想獲取先進算力同埋扶持本土產業鏈之間取得平衡。

如果相關審批順利通過，中國科技巨頭嘅投入將會係相當驚人。據報導，字節跳動（ByteDance）預計喺 2026 年喺 Nvidia 晶片上嘅支出將會高達 1,000 億元人民幣，較前一年增長近兩成。呢個數字顯示出中國科技企業喺 2026 年嘅訂單潮之中佔據咗主導地位，並試圖喺 AI 模型訓練同應用落地上搶佔先機。