《YAHOO財經》報導，美國聯邦儲備局（Fed）一如市場預期，宣佈連續第三次減息，每次幅度同樣係0.25厘，將聯邦基金利率區間降至3.5厘至3.75厘。今次會議內部出現罕見分歧，共有三名官員投下反對票，係自2019年9月以嚟最多，反映委員會對息口走勢嘅觀點愈嚟愈分化。

儘管美國總統特朗普（Donald Trump）多番公開施壓要求大幅減息，但官員們對出年減息步伐明顯更為審慎；主席鮑威爾（Jerome Powell）則強調，現時利率水平大致屬於「中性」，令局方能夠暫緩、觀察經濟表現，被視為典型「鷹派式減息」。

總統特朗普新近提名嘅理事米蘭（Stephen Miran）依然主張一次過減息0.5厘，佢自上任以嚟兩次都對減息決定投下反對票。堪薩斯城聯儲銀行行長施密特（Jeff Schmid）亦連續第二次投下異議，加上芝加哥聯儲銀行行長古斯比（Austan Goolsbee）傾向「按兵不動」，三人合共形成明顯少數，但足以展示委員會內部對利率走向嘅分歧已直線擴大。

最新公布嘅利率預測「點陣圖」顯示，官員平均預期出年只會減息0.25厘，與9月時一致。原因係就業市場雖然轉弱，但通脹仍然高於2%嘅目標大約一個百分點。議息聲明重新加入今年較早前曾用過嘅字眼，指在考慮進一步調整利率「幅度同時機」時，委員會會「審慎評估最新數據、經濟前景變化及風險平衡」，暗示未來減息節奏將更小心翼翼。

鮑威爾喺記者會上承認，今次係一次「相當艱難」嘅決定，「我可以為兩邊（減息或唔減）都講得上理由。」佢指出，最新經濟預測獲上調，部分因為美國消費支出仍具韌性，企業投資亦受到人工智能（AI）相關嘅數據中心開支帶動，令經濟動能延續。「財政政策會繼續支持經濟。AI投資會持續、消費者仍在消費，所以基本情況係出年經濟增長保持穩健。」

鮑威爾強調，自舊年9月以來累計減息1.75厘後，聯邦基金利率已落入多項模型估計嘅「中性水平」──即唔刺激、亦唔壓抑經濟增長──因此局方有空間觀察經濟下一步會點發展。「有人認為應該暫停觀望，現水平已合適；亦有人認為應該喺今年同出年再減一次或更多。」不過佢直言：「我唔認為加息仲係任何人嘅基本情景。」

今次投票結果顯示，有6名成員傾向今次唔應減息。展望日後路徑，7名成員認為2026年無需再減息；另有3人認為目前政策利率已低於所需水平。就出年減息次數，4人預期減1次、4人預期減2次、2人認為減3次、1人認為減4次、另有1人認為需要減多達6次，分歧之大反映政策前景仍存在高度不確定。

喺經濟預測方面，官員整體對出年美國增長更具信心，認為通脹會進一步回落，而失業率則略為下降：

— 明年通脹預期降至2.5%（9月預期2.6%），到2025年底為3%；
— 明年GDP增長預期上調至2.3%（9月預期1.8%），今年GDP增速亦上調0.1個百分點至1.7%；
— 明年失業率預期為4.4%，較今年嘅4.5%略低。

鮑威爾又提到，通脹之所以仍偏高，部分係受到關稅影響，但如果冇新關稅措施，相關壓力有望喺出年緩和。另外，聯儲局表示如有需要，將重新買入短期美國國債，以確保銀行體系儲備金保持充裕，維持資產負債表規模穩定。

正值特朗普準備宣布下任主席人選之際，鮑威爾任期將於明年5月屆滿。佢表示，希望能夠喺經濟「基礎穩健」嘅情況下交棒，「我真心希望喺經濟表現非常良好、通脹受控回落至2%、就業市場保持強勁嘅情況下，把工作交畀接任者。我所有努力，都是為咗達成呢個目標。」