美國總統特朗普近日提出嘅烏克蘭「28點和平計劃」，喺歐洲政界掀起強烈震盪。其中最具爭議嘅一項建議，係要求動用目前存放喺歐盟境內、已被凍結嘅俄羅斯央行資產，將其中約860億歐元直接轉入一個由美國主導嘅「烏克蘭重建與投資基金」，由美國政府掌控資金使用方向，並安排美國企業優先參與重建項目。呢個構想被歐洲多名官員與專家形容為，等同要歐洲「出錢又出貨」，卻由美國先行收割利益。

自2022年俄羅斯全面入侵烏克蘭以來，西方國家聯手凍結咗俄羅斯央行約3,000億歐元嘅海外資產。不過，呢批資產嘅分布極不平均，美國境內實際凍結嘅金額只係約50億美元，絕大部分資產則集中喺歐盟，當中又以比利時歐洲清算銀行 Euroclear 最為關鍵，單係該處便託管咗約1,800億歐元嘅俄羅斯資產。相關資產涵蓋現金、政府與私人證券、地產以至豪華遊艇，長期處於法律上「凍而未動」嘅狀態。

根據多名歐洲政策研究人員轉述，特朗普團隊提出嘅方案，核心思路係將歐洲境內凍結資產「功能化」：先劃出約1,000億美元，由美國主導成立基金，用於烏克蘭重建，並確保美國企業享有高度參與權；同一時間，歐洲國家仍然需要再額外動用接近同等規模嘅公共資金援助烏克蘭，而呢部分資金須直接來自歐洲納稅人，而非俄羅斯資產。至於餘下仍超過2,000億歐元嘅凍結資產，則被構想為日後成立一種「美俄聯合投資工具」，聲稱目的係透過經濟利益，創造「不再回到衝突」嘅誘因。

歐洲外交關係委員會（ECFR）高級政策研究員阿加特．德馬雷直言，從利益分配角度睇，呢份方案幾乎冇任何空間對歐洲構成對等回報。她形容，真正嘅受益者只會係美國企業、美國政府，甚至包括俄羅斯本身，而歐洲卻要同時承擔財政與法律風險。

歐洲主要領袖亦迅速表態劃清界線。德國總理默茨接受訪問時明言，存放喺歐盟、尤其係布魯塞爾體系內嘅俄羅斯資產，「絕對不可能支付畀美國」，強調呢種做法「連想像都不可想像」。法國總統馬克宏亦指出，任何有關處置歐洲境內資產嘅決定，主權完全屬於歐洲，外部勢力無權指手畫腳。歐盟理事會主席安東尼奧．科斯塔就補充，涉及制裁同凍結資產嘅安排，依法必須得到27個成員國一致同意，並不存在單方面「轉移控制權」嘅空間。

同樣來自 ECFR 嘅研究員亞娜．科布佐娃則從法律與政治現實層面作出警告。她指出，美國實際只控制住極少量俄羅斯資產，喺法律上根本無資格決定歐盟境內資產嘅用途。但她同時提醒，如果歐盟繼續陷入內部拖延，而未能及早建立一個清晰、可執行嘅處置框架，一旦特朗普正式就職，華盛頓很可能會透過外交或經貿手段，向歐洲施加更大壓力，逼迫讓步。

正因如此，歐洲政策圈近日再次浮現另一個被視為「自保」嘅選項：重啟曾經討論過嘅「賠償貸款」方案，即以凍結嘅俄羅斯央行資產作為擔保，向烏克蘭提供長期、低息嘅重建貸款。至於貸款利息，則直接來自該批資產喺 Euroclear 產生嘅投資收益。單係2024年，相關利息收入已接近44億歐元。不過，呢個方案早前因比利時政府擔心法律訴訟風險而被暫時擱置。

多名法律與財經專家指出，關鍵時間窗口正迅速收窄。如果歐盟能夠喺12月中旬歐盟峰會前，成功針對比利時嘅法律顧慮達成共識，並正式啟動機制，便可喺特朗普1月20日就職前，將大部分俄羅斯資產「鎖定」喺一個由歐洲主導、用途明確嘅援烏框架內，從制度上降低美國事後介入甚至「截胡」嘅空間。

歐盟外交與安全政策高級代表卡拉斯近日亦公開強調，相關資產喺法律層面仍屬於俄羅斯央行，但最終用途，理應係為彌補俄羅斯對烏克蘭造成嘅實質破壞，呢個原則本身建基於國際法，而唔係交易談判。歐盟目前正加緊同比利時協商，希望喺年底前取得突破。

特朗普今次嘅構想，固然同烏克蘭和平掛勾，但背後同樣反映其「美國優先」思維，已明確延伸至盟友嘅資產安排。對歐洲而言，呢場爭議不單止係財務問題，更係主導權之爭。如果歐盟未能迅速統一立場，未來唔單止可能喪失對俄羅斯資產嘅實際控制權，亦有風險喺烏克蘭最終和平談判與戰後秩序之中，被逐步邊緣化。