近兩個月以來，小米集團嘅股價走勢極差，累計跌幅竟然高達34.7%，直接令市值蒸發超過5300億港元。雖然集團日前公布嘅第三季財報數字唔差，但係都無辦法扭轉外界對小米汽車安全性問題、廠房進度延誤，加埋晶片價格飆升導致盈利能力下降嘅擔憂，市場情緒依然悲觀。

據內地媒體《第一財經》報導，計由今年9月25日至11月19日收市，小米集團嘅股價跌幅已達34.7%，總市值損失達到驚人嘅5300億港元。單計呢個規模，已經超越同期蔚來汽車（NIO）、理想汽車、小鵬汽車同零跑汽車等內地新能源車企業市值跌幅嘅總和約5000億港元。

而截至11月19日收市，小米嘅股價相對今年6月27日創下嘅61.45港元年內高位，更累計跌幅達36.83%。值得留意嘅係，小米喺9月25日發布17系列新手機後嘅第二日，股價即時大跌8.07%，引起市場關注。之後小米股價持續低迷，10月單月市值蒸發更加超過2800億港元，創公司成立以嚟最大單月跌幅紀錄。

今次小米股價大跌嘅主因之一，係旗下電動車產品屢次發生嚴重事故，令消費者對安全性產生巨大疑問。今年3月份，小米旗艦SUV「SU7」喺安徽省一條高速公路發生重大車禍，導致3人當場死亡，引發公眾高度關注。去到10月份，又再傳出成都一架「SU7 Ultra」撞車後起火嘅嚴重事故，因車門失靈無法打開，車主被困車內，結果不幸命喪火海。另外，小米喺今年9月，因旗下電動車嘅L2級高速領航輔助駕駛系統存在嚴重缺陷，被迫召回多達11萬7千架「SU7」，進一步打擊外界對品牌安全嘅信心。

除咗產品安全問題，小米汽車嘅工廠建設進度同產能爬坡延誤亦係股價下跌嘅另一主因。小米原本計劃透過二期廠房建成後，將整體年產能提升至30萬輛，但現時卻出現明顯延期，原定10月開始嘅產能提升安排似乎未能如期展開。公司最新公佈嘅10月份汽車交付量僅得約4萬多輛，與9月數字基本持平，未見增長跡象。

另一方面，高盛分析師於11月1日發表研究報告，大幅下調小米集團嘅目標股價逾一成，原因係記憶體晶片價格持續飆升，將進一步削弱小米整體嘅利潤率，令公司未來盈利空間明顯受壓。

內地媒體《界面新聞》日前亦指出，小米喺10月底推出新款手機Redmi K90標準版，售價定喺人民幣2599元，比起上一代K80調高咗300元，引發市場唔少討論。對此，小米集團總裁盧偉冰回應時坦言，今年記憶體晶片價格升幅「遠高過公司預期」。而小米創辦人雷軍更喺內部抱怨記憶體成本上升太多，直接影響產品定價策略。

據《第一財經》報導，小米集團總裁盧偉冰喺近期嘅業績電話會議上坦承，公司預計未來一年小米汽車嘅毛利率可能出現下降，形容2026年將會係非常具挑戰嘅一年。佢解釋，首先係明年內地汽車業界要面臨購置稅補貼減半嘅政策影響，對整個行業都有巨大壓力；其次，小米汽車目前仍處於發展早期階段，市場參與者眾多，需要經歷一段相當激烈嘅競爭階段，產品價格及利潤率勢必被壓低。喺呢種情況下，小米必須跟隨行業趨勢作出調整，難免喺短期內盈利會受到影響。