挪威主權財富基金週二宣布，將喺Tesla即將舉行嘅年度股東大會上，投票反對一項可能令執行長馬斯克（Elon Musk）未來十年內獲得高達1兆美元薪酬嘅補償方案。呢個決定突顯出機構投資者對馬斯克天文數字獎勵嘅疑慮，預料會令週四嘅股東大會成為全球市場焦點。

挪威主權財富基金由挪威銀行投資管理公司（Norges Bank Investment Management）管理，係全球最大主權財富基金之一，持有特斯拉大約1.16%流通股，係公司第六大機構投資者。該基金喺聲明中指出：「我哋讚賞馬斯克先生以遠見領導創造出巨大價值，但我哋對呢次獎勵總額、股權稀釋，以及未能有效降低關鍵人物風險嘅做法感到擔憂，呢啲唔符合我哋對高管薪酬嘅原則。」

基金強調，會繼續就薪酬同公司治理議題同特斯拉保持建設性對話。挪威基金向來以嚴格嘅治理標準聞名，過去多次喺大型科技公司高管薪酬表決中投下反對票。今次表態被視為向其他機構投資者發出信號，可能影響最終投票結果。

特斯拉將喺週四召開年度股東大會，表決超過十項公司提案，其中最具爭議嘅正係馬斯克嘅薪酬方案。該方案最初喺2018年通過，但去年被美國德拉瓦州法院裁定無效，理由係董事會未能充分證明合理性。特斯拉管理層之後重新提交修訂版，並將公司註冊地轉移至德州，以避開原判決嘅限制。

根據新方案，若特斯拉喺未來十年達成多項極具挑戰性嘅業績目標，包括汽車產量顯著提升、股價持續上升同營業利潤強勁增長，馬斯克將分十二期獲得相當於公司12%股份嘅期權獎勵。若全部達標，他嘅總報酬可能高達1兆美元，創下企業史上最高紀錄。

馬斯克目前係特斯拉最大個人股東，持股約15.79%。佢喺公司發展中起關鍵作用，從電動車普及、自動駕駛研發，到人形機械人Optimus推進，都由佢親自主導。支持者認為，如此龐大嘅激勵機制可以確保馬斯克長期留任，令佢利益與股東緊密綁定。

不過，反對聲音亦唔少。挪威基金嘅立場獲得部分投資者共鳴，佢哋擔心方案會造成嚴重股權稀釋，並加劇公司對單一領導人過度依賴嘅「關鍵人物風險」。批評者指出，特斯拉雖然喺馬斯克帶領下市值曾突破1兆美元，但近年銷量增長放緩、競爭加劇、自動駕駛技術安全爭議不斷，股價波動極大。

與此同時，並非所有機構投資者都反對。美國資產管理公司Baron Capital Management週一表示，將投票支持該薪酬方案。該公司持有特斯拉約0.4%流通股，創辦人巴倫（Ron Baron）喺公開信中寫道：「埃隆係‘關鍵人物風險’嘅終極體現。如果冇佢堅持不懈嘅努力同高標準，就唔會有今日嘅特斯拉。他建立咗世界上最重要嘅公司之一，重新定義交通、能源同機械人產業，並為股東創造長遠價值。」

巴倫嘅說法代表咗部分長線投資者嘅心聲。佢哋認為馬斯克嘅遠見同執行力無可取代。特斯拉雖面臨挑戰，但第三季電動車交付量意外上升，顯示其領先優勢依然存在。不過，美國聯邦當局正就特斯拉自動駕駛相關事故展開調查，監管壓力可能影響投資者信心。

特斯拉董事會強調，該薪酬方案經獨立審議，所有目標都以股東價值為核心。自2018年以來，馬斯克未有領固定薪資，呢個方案係佢唯一報酬來源。若最終被否決，馬斯克或會考慮將部分項目轉移至佢旗下其他公司，如xAI或SpaceX。

市場分析指出，股東大會結果將直接影響特斯拉嘅治理架構同未來方向。若通過，馬斯克嘅主導地位會進一步鞏固；若被否決，可能引發佢同董事會嘅緊張關係，甚至改變公司戰略。

目前散戶投資者普遍支持馬斯克，並喺社交媒體上積極動員，認為反對方案就等於否定馬斯克對特斯拉嘅貢獻。機構投資者意見分歧，部分大型基金仍未表態。最終投票結果預料會喺股東大會後數小時內揭曉。

週二特斯拉股價微跌，反映市場對薪酬爭議保持謹慎。分析師提醒，若方案再度受挫，或短期引發賣壓，但長遠仍要視乎公司自動駕駛技術商業化進展及Robotaxi計劃成效。

馬斯克本人暫未回應挪威基金決定。佢上週六現身費城出席NCAA摔跤錦標賽決賽，顯示未受事件影響。