中國人工智慧（AI）產業急速冒起之際，北京AI晶片製造商寒武紀科技成為市場焦點。過去兩年，股價飆升近10倍，市值突破人民幣5,000億元，幾乎追上中芯國際，投資者普遍視之為挑戰英偉達（Nvidia）嘅強大對手。

寒武紀創於陳氏兄弟，陳天石同陳雲霽。兩人出身自中科院計算所嘅「天才班」，憑住對AI同晶片設計嘅熱情，帶領寒武紀成為中國科技自主夢想嘅象徵。陳天石現任主席，曾獲國家自然科學基金會「優青」及 CCF-Intel 青年學者獎；陳雲霽則係深度學習處理器指令集 DianNaoYu 嘅關鍵開發者，作品喺 2016 年國際頂級會議 ISCA 奪得最佳論文。2016年，兄弟二人創辦寒武紀，名字靈感來自「寒武紀大爆發」，寓意AI科技引爆新革命。他們首款產品 寒武紀-1A 更成為全球首款量產商業AI晶片，入選世界互聯網大會15項領先科技成果，與特斯拉自動駕駛及 IBM Watson 並列。

截至8月22日，寒武紀股價升穿人民幣1,243.2元，創歷史新高，本益比更高達4,000倍以上，遠超英偉達嘅60倍。呢股狂熱反映咗中國對自主AI生態嘅強烈渴望，尤其喺美國嚴格限制先進半導體出口之下，寒武紀被視為技術自給自足嘅希望。

市場更加熱炒中國AI開發商 DeepSeek 最新推出嘅 V3.1 模型，聲稱專為「即將推出嘅國產AI晶片」優化，採用 UE8M0 FP8 精度格式提升效能。雖然未有點名合作對象，但市場普遍猜測寒武紀同華為昇騰（Huawei Ascend）可能係候選之一。消息傳出後，寒武紀股價單日急升20%。

寒武紀嘅核心優勢係專為AI設計嘅處理器同 GPGPU。DianNaoYu 指令集相對傳統 x86 CPU 效能高出兩個數量級，獲多項國際認證。寒武紀曾同華為合作，提供晶片予麒麟970及980處理器，推動手機AI應用。但自2024年起，華為轉向自研NPU，寒武紀退出其供應鏈，挑戰隨之而來。

儘管如此，寒武紀背後股東包括阿里創投、科大訊飛等巨頭，顯示其在產業鏈仍有影響力。不過，上市五年仍未實現盈利，引發部分投資者質疑估值過高。再加上 DeepSeek 嘅高效模型可能減少對高端算力卡需求，對晶片價格帶來壓力。

寒武紀嘅發展被視為中國AI產業自主化嘅縮影。在美國技術封鎖下，中國加速建立自主AI生態。寒武紀同 DeepSeek 嘅潛在合作被外界看成一大突破。DeepSeek V3.1 採用混合推理架構，結合思考與非思考模式，展示中國AI軟硬體結合嘅進步，而寒武紀晶片正好提供關鍵運算能力。