中美喺上星期於倫敦達成嘅貿易休戰協議，雖然為美國非軍用製造業開闢咗稀土出口許可嘅快速通道，但明確排除咗軍用特種稀土。顯示出中美雙方依然存在深層分歧，尤其係涉及戰機同導彈系統所需稀土磁鐵等敏感領域。

稀土係高科技產業同軍事應用嘅關鍵原料，由電動車、風力發電機，到F-35戰機入面嘅磁鐵製造，都離唔開呢啲稀有金屬。中國掌握全球大約九成嘅稀土供應，近年亦多次以出口限制作為外交籌碼。2025年初，中方大幅削減對美稀土出口，令美國製造業同國防供應鏈大受打擊，促使特朗普政府推動倫敦談判，試圖紓緩危機。同時，中國方面亦希望美方放寬對尖端人工智能晶片嘅出口限制，令談判成為中美技術與貿易角力嘅焦點。

倫敦協議允許中國喺數以萬計嘅稀土出口申請中，為美國非軍方製造商開設「快速通道」，相關出口許可證有效期為六個月。為進一步促進合作，中方提出為被認定為「可信賴」嘅美國企業設立「綠色通道」，加快處理包括鏑、鋱等稀土磁鐵嘅出口審批，適用範圍主要係汽車及工業用途。初步落實成效正面，例如中國稀土磁鐵生產商金力永磁已獲批出口至美國，中國商務部亦確認批准咗部分合規申請。

不過，協議明確指出，不涵蓋軍事用途所需嘅特種稀土，例如喺戰機同導彈系統中常用嘅釤磁鐵。《彭博》報道指，中方喺談判期間試圖將軍用稀土出口解禁，與美方放鬆人工智能晶片管制掛鈎，但雙方最終未能達成共識。

軍用稀土被排除在協議之外，成為今次談判最大爭議之一。美國國防產業對稀土進口高度依賴，中國接近壟斷嘅供應地位，對美國戰機及導彈生產構成潛在風險。中國方面將軍用稀土議題與人工智能晶片出口掛鉤，顯示其意圖喺技術戰線爭取更大籌碼。軍用稀土僵局短期內難以突破，或對美國國防準備構成持續壓力。

目前為止，協議為非軍用產業供應鏈帶來喘息空間，有助穩定汽車同工業製造嘅稀土供應。然而，軍用稀土問題懸而未決，意味住美國長期依賴中國供應嘅風險仍未解除。對中國而言，保留軍用稀土限制，有助加強談判籌碼，但同時可能令中美貿易緊張關係進一步升溫。

雙方可能需要喺人工智能晶片同稀土出口限制方面，尋求更具建設性嘅折衷方案，不過目前雙方立場強硬，短期內難望出現突破。美國若要減低對中國依賴，應加快本土稀土開採項目發展，同時深化與澳洲、加拿大等國合作；至於中國，則需審慎權衡限制出口可能引發嘅長遠反效果，避免觸發更多報復措施。未來六個月將係觀察協議落實成效同新一輪談判走向嘅關鍵時期，對全球供應鏈影響深遠。